厦门钨业:中信证券股份有限公司关于厦门钨业股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票之上市保荐书(2023年年度财务数据更新版)

中信证券股份有限公司
关于厦门钨业股份有限公司
2023 年度向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二四年五月

声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”）接受厦门钨业股份有限公司（以下简称“厦门钨业”、“发行人”或“公司”）的委托，担任其 2023 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人。
中信证券及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本上市保荐书中如无特别说明，相关用语与《厦门钨业股份有限公司 2023年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的含义相同。

目 录

声 明......1
目 录......2
一、发行人概况 ......3
二、发行人本次发行情况 ......16三、本次证券发行的项目保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况....20四、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情
况......21
五、保荐人承诺事项 ......22
六、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序 ......23
七、保荐人对发行人持续督导工作的安排 ......24
八、保荐人和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式 ......25
九、保荐人对本次股票上市的推荐结论 ......26
一、发行人概况
（一）发行人基本情况
公司名称 厦门钨业股份有限公司
英文名称 Xiamen Tungsten Co.,Ltd.
注册地址 福建省厦门市海沧区柯井社
办公地址 福建省厦门市展鸿路 81 号特房波特曼财富中心 A 座 21-22 层
法定代表人 黄长庚
注册资本 1,418,285,200 元
成立日期 1997 年 12 月 30 日
股票上市日期 2002 年 11 月 7 日
股票上市地 上交所
股票简称 厦门钨业
股票代码 600549.SH
董事会秘书 周羽君
联系电话 0592-5363856
邮箱 xtcbgs@cxtc.com
网站 http://www.cxtc.com
钨、稀土投资；钨及有色金属冶炼、加工；钨合金、钨深加工产品和稀
有稀土金属深加工产品的生产和销售；金属、木料、塑料、布包装制品
的生产和销售；粉末、硬质合金、精密刀具、钨钼丝材、新能源材料和
经营范围 稀有稀土金属的制造技术、分析检测以及科技成果的工程化转化；房地
产开发与经营；出口本企业生产加工的产品和进口本企业生产所需的生
产技术、设备、原辅材料及备品备件（计划、配额、许可证及自动登记
的商品另行报批）；加工贸易。
（二）发行人主营业务介绍
发行人为上交所上市的高新技术企业集团，具有国家首批发展循环经济示范企业、国家首批创新性企业、国家级重点高新技术企业、国务院“双百行动”企业等多项荣誉资质。发行人前身为福建省厦门氧化铝厂，上个世纪 80 年代方转入钨钼领域，本世纪初又前瞻性布局稀土和能源新材料业务，目前发行人系全球钨钼行业领军企业和国家重点稀土集团之一，也是全球锂电正极材料领域头部供应商，钨粉、钨丝以及钴酸锂等部分产品产销量位居全球前列。发行人专注的钨钼、稀土、能源新材料三大核心领域均能在全球和国内竞争中处于行业领先，体现了发行人作为新材料平台型企业的深厚积累。2023 年，发行人位列《财富》
中国 500 强第 311 位、《财富》中国上市公司 500 强第 267 位。2018 年至今，
发行人连续五年获得上交所信息披露评级为“A”（最高评级）。
公司一方面坚持技术创新驱动，已建设拥有国家级企业技术中心，下设国家钨材料工程技术研究中心、高端储能材料国家地方联合工程研究中心和福建省稀土材料及应用工程研究中心，聚焦钨钼、稀土和能源新材料三大产业的基础理论研究、前沿技术研究和应用技术开发，拥有以市场为导向的持续产品创新能力。
公司 2021 至 2023 年营业收入从 319 亿元增至 394 亿元，但每年始终保持不低于
营业收入 3.5%的研发投入，并拥有一支逾 2,000 人的研发团队。另一方面，公司坚持管理创新驱动，多次实施上市公司股权激励及员工持股、下属子公司混合所有制改革等现有国企体制下的有效激励方式，并通过预算制订、绩效考核和风险控制对业务正确导向。公司基于技术创新和管理创新双轮驱动，把公司建设成为“人才集聚的平台、技术创新的平台、产业发展的平台”，基于公司全面预算管理、目标绩效管理、IPD 以及国际先进制造四大管理文化，构建公司核心竞争力。
钨钼领域，公司系世界钨行业领军企业，构建了前端钨矿山采选，中端钨钼冶炼及钨钼粉末生产、后端硬质合金、钨钼丝材制品和切削刀具等深加工应用及回收全产业链，多项技术国际领先，拥有国内唯一的国家钨材料工程技术研究中心。上游方面，公司拥有 3 家在产钨矿企业（洛阳豫鹭、宁化行洛坑、都昌金鼎）和 1 家在建钨矿企业（博白巨典），是我国主要的钨矿采选企业；中游方面，公司具备全球领先的钨冶炼及粉末产品的生产能力；下游方面，公司具备硬质合金及切削工具、光伏用钨丝等深加工产品的大规模生产能力。公司硬质合金出口量占全国 30%以上；公司的切削工具产品定位中高端，具有质量优、单价高的特点，产销规模为国内前列；公司生产的钨丝依靠品质与技术，多年来稳居全球行业前列，其中，近年来公司自主研发的光伏用细钨丝成功推向市场，助力光伏产业提质增效。公司的钨产业布局和产品具体如下：

钼产品方面，公司充分发挥自身独特的冶炼加工技术优势和深厚的丝材制造技术实力，融合国际先进粉末制造技术，以钼矿为原料生产出性能优异的钼酸铵、钼粉、钼坯、钼丝以及钼坩埚等钼制品。公司的钼产品广泛应用于电光源、电真空、半导体、光电子、机械加工等领域。公司的钼产业布局和产品具体如下：
稀土领域，公司拥有从稀土采选、冶炼分离到稀土发光材料、稀土金属、高性能磁性材料、光电晶体等稀土深加工产品的完整产业链，系国家重点稀土集团之一，具有较高的行业地位。公司在做好稀土深加工产业的同时，积极探索稀土应用，利用自身在稀土永磁材料产业的基础优势，与福建冶金联合投资稀土永磁电机业务，在工业节能、伺服电机、汽车电机、现代农业、绿色环保等专用电机
领域布局。公司的稀土产业布局和产品具体如下：
在能源新材料领域，公司主要从事新能源电池正极材料的研发、生产和销售。在能源新材料领域主要产品为高电压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料、高镍三元材料、氢能材料、磷酸铁锂等，广泛应用于新能源汽车、3C 消费电子、储能系统等领域。公司凭借多年来技术研发和生产实践积累形成的技术研发优势和产品质量优势，执行大客户战略，拓展了国内外众多知名电池客户。在 3C 锂电池领域，公司与 ATL、三星 SDI、LG 化学、欣旺达、珠海冠宇及比亚迪等国
内外知名电池企业建立了稳固的合作关系，产品广泛应用到下游中高端 3C 电子产品中，钴酸锂产销量全球第一；在动力锂电池领域，公司与中创新航、松下、比亚迪、欣旺达、宁德时代及国轩高科等知名电池企业建立了稳定的合作关系。公司紧跟优质客户需求进行新产品研发，通过与下游核心客户的紧密合作，持续进行工艺技术优化和产品迭代，是三元正极材料的头部厂商，同时公司也与战略合作方雅化集团设立雅安厦钨新能源积极布局磷酸铁锂产业。公司的能源新材料产业布局和产品具体如下：

报告期各期，公司主营业务收入情况如下：
单位：万元
2023 年 2022 年 2021 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
钨钼业务 1,556,924.62 41.01% 1,263,392.66 26.75% 1,063,322.37 33.98%
稀土业务 517,207.88 13.62% 589,816.06 12.49% 469,724.03 15.01%
能源新材 1,713,636.35 45.14% 2,859,581.03 60.55% 1,586,146.94 50.68%
料业务
其他 8,405.23 0.22% 9,652.70 0.20% 10,482.69 0.33%
合计 3,796,174.09 100.00% 4,722,442.46 100.00% 3,129,676.02 100.00%
报告期内，由于公司钨钼业务具备从上游矿山到下游深加工完整的产业链和优势的行业地位，是三大核心业务中毛利率最高、毛利贡献最大的板块，各期主营业务毛利情况如下：
单位：万元
2023 年 2022 年 2021 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
钨钼业务 447,357.41 72.50% 312,028.32 50.13% 284,566.36 57.31%
稀土业务 34,463.17 5.58% 68,232.36 10.96% 60,898.76 12.27%
能源新材 135,052.25 21.89% 242,458.90 38.95% 151,201.91 30.45%
料业务
其他 213.45 0.03% -296.03 -0.05% -164.67 -0.03%
合计 617,086.28 100.00% 622,423.56 100.00% 496,502.36 100.00%
其他主要为房地产业务，本公司的房地产业务均由公司控股子公司滕王阁房地产及其下属子公司负责实施，少量收入为公司自持物业的租金收入。自 2019年以来，为集中主业发展，公司明确退出房地产业务，拟通过转让公司所持滕王阁房地产全部股权的形式整体剥离房地产业务。但受行业环境、房地产政策等因素的影响，公司及控股子公司