金河生物:2024年5月6日金河生物科技股份有限公司投资者关系活动记录表

证券代码： 002688 证券简称： 金河生物
金河生物科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号： 2024-002
投资者关系活动
类别
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）
参与公司 2023 年度报告网上说明会的投资者
时间 2024 年 5 月 6 日 (星期一) 下午 15:00-17:00
地点 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）
上市公司接待人
员姓名
董事长王东晓先生，董事、总经理谢昌贤先生，财务总监牛
有山先生，董事会秘书路漫漫先生和独立董事卢文兵先生
交流内容及具体
问答记录
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
Q1:今年一季度的营收并没有增长，为何公司预计今年营收会
增长 20 个点。依据是什么？
A1:尊敬的投资者，您好！ 公司一季度营收同比没有增长，
主要是由于下游养殖业依旧低迷，且一季度相对来说是行业
淡季所致。 2024 年公司基于对经济形势及上下游产业的合理
预测与判断， 制定了 2024 年度财务预算方案。 我们认为上游
原材料及能源价格仍是下降趋势，猪价有望继续上涨，下游
养殖业有望走出低迷状态。公司的化药及疫苗新品种（强力
霉素、布病疫苗） 会有增量收入， 另外公司的美国业务发展
迅猛，方兴未艾， 管理团队的激励措施也切实可行，所以综
合来看， 公司对 2024 年整体经营情况和实现业绩指标具有充
足信心。谢谢！
Q2:你好，贵公司研发投入资本化金额四千多万，请问贵公司
23 年有什么研发产出吗
A2:尊敬的投资者，您好！公司研发投入有持续性特征，
特别是疫苗产品的研发，从研发投入到资本化再到申报产品
批文，投入市场并打开市场都需要时间。 敬请您关注公司后
续相关公告。谢谢！
Q3:您好，我这边是《泡财经》，公司 2023 年毛利提升的原因
是什么？
A3:尊敬的投资者，您好！公司 2023 年毛利提升一方面
源于市场回暖销售收入有所增加，另一方面是受主要原辅材
料及能源煤炭价格下降影响， 以及公司内部精细化管理， 化
药成本向下调整， 还有美国市场恢复到零关税后化药产品利
润空间得以释放等多种原因所致， 谢谢关注！
Q4:牛结节性皮肤病灭活疫苗，是否今年也有可能上市。预计
这个疫苗的年销售额大概有多大？
A4:尊敬的投资者，您好！牛结节性皮肤病灭活疫苗预计
今年下半年可以上市销售，这个苗的国内市场空间在 10 亿元
左右，我们将来的目标是市场占有率 15-20%左右，新产品需
要不断开拓市场，谢谢关注！
Q5:您好，强烈要求，公布我司物流成本，包括内陆运输，海
运费，报关费等相关费用
A5:尊敬的投资者，您好！请您关注年报中合同履约成本
相关内容，谢谢！
Q6:公司 2023 年营业收入实现了 2.42%的增长，其中兽用化学
药品和兽用生物制品的营业收入也实现了增长。请问公司管
理层如何看待这些增长数据？是否认为这些增长具有可持续
性？以及公司接下来在主营产品领域有哪些具体的市场拓展
计划或研发策略？
A6:尊敬的投资者，您好！公司 2023 年营收与净利润均
实现同比增长，增长的主要来源：一方面是由于化药成本（煤
炭及其它的原辅材料等）下降，毛利率有所提升；另一方面
是疫苗业务稳步增长，尤其是美国子公司的三个疫苗在国内
销售强劲，继续保持增长态势；另外美国公司本身的业务经
营较好，创历史最佳业绩；还有辅助板块环保业务继续保持
稳定盈利。我们认为化药的毛利率还会继续恢复，疫苗业务
随着布病苗的放量销售，其他苗的继续增长，疫苗业务也会
高速增长，美国公司开拓国际市场的能力越来越强，也会给
业绩不断带来惊喜，综上因素，公司的业绩增长是可持续的！
公司在化药方面今年将增加一个新品种即强力霉素，目前已
开始生产销售，化药产品不断壮大；疫苗业务方面今年重点
推广布病苗，另外非瘟苗审批在即，一旦获批将大力推广，
疫苗板块高速增长值得期待！谢谢！
Q7:你好，公司去年业绩无论是利润还是现金流方面整体表现
都很好，主要原因是什么？是否整体市场前景乐观。
A7:尊敬的投资者，您好！ 2023 年，因下游生猪养殖行业
产能去化缓慢，整体生猪价格依旧低迷，国内猪肉市场不景
气给养殖业造成较大冲击，行业亏损较严重，对动保产品采
购意愿依然较低，制约公司产品售价上调幅度和放量销售。
面对复杂多变的形势，下游行业持续低迷的严峻态势，公司
聚焦年初董事会提出的经营目标，研判行业发展趋势，夯实
业务基础，持续研发创新，内部精益管理，以市场为导向，
上下坚定信心、奋发有为，实现了经营业绩稳步增长。
公司是兽用金霉素行业的龙头企业，全球市占率超 50%，
未来随着下游生猪产能持续去化，猪周期有望加快结束，新
建 6 万吨/年金霉素生产线投产将进一步巩固竞争优势。公司
目前有 16 个疫苗产品上市销售，构建了较丰富的兽用疫苗产
品体系，包括猪用疫苗、反刍疫苗、宠物疫苗以及为疫苗配
套的相关诊断试剂。 2023 年底，由公司推出的首款符合世界
卫生组织理想标准的动物布病疫苗佑布泰?获批上市，开启了
公司牛羊疫苗新赛道。公司持续关注宠物用药领域，目前已
有狂犬疫苗产品上市销售，公司也在进行犬四联 mRNA 疫苗研
制，下一步将择机扩大产品种类与范围，以实现宠物疫苗进
口替代目标，提高公司在宠物疫苗行业地位。反刍疫苗和宠
物疫苗产品的推出将进一步拓宽疫苗业务产品销售、优化收
入结构、对于抵消猪周期影响将发挥巨大的作用，极大地增
强公司在该领域的综合实力。感谢您对公司的关注。谢谢！
Q8:您好，贵公司 2023 年业绩取得较好增长，请问未来将如
何保持?
A8:尊敬的投资者，您好！ 2023 年公司取得较好的经营业
绩，但离我们的预算目标还有距离，今年公司结合国内外经
济形势及上下游情况，制定了切实可行的经营预算目标，相
信在上下游不断改善、美国公司业务发展壮大的情况下，以
及在疫苗板块持续发力的加持下，公司未来几年将保持增长
的态势不会改变，一旦非瘟苗获批，公司业绩将迎来爆发式
增长，希望持续关注！谢谢！
Q9:目前公司的借款比较多，支付的利息都已经达到净利润的
六成了，在这种急需现金的情况下，公司为何还要分红？不
应该留着现金还账更符合股东利益吗？
A9:尊敬的投资者，您好！为维护广大投资者利益，公司
2023 年度利润分配方案是基于公司经营情况和回报股东需要
进行的，与公司业绩成长相匹配，充分考虑了中小股东的利
益，与各利益相关方共享企业发展成果。符合公司目前的财
务、经营状况以及公司的长期发展需要。感谢您对公司的关
注！谢谢！
Q10:请问，布病疫苗，在海外的注册情况，比如北美和东南
亚
A10:尊敬的投资者，您好！布病疫苗目前在国内注册，
现已投产。营收主要来自政府采购和市场化销售两方面。公
司近期内蒙地区政府布病疫苗采购中标，市场化销售工作目
前属于市场推广阶段，大型养殖企业正在试用，试用效果目
前反馈良好。综合来看，公司的布病疫苗今年重在推广，未
来几年应该会连续放量，具备连续翻番的潜力，预计用 5 年
左右时间市占率达 30%左右，该疫苗获得全球布病疫苗开发
奖，并得到盖茨基金会的资助。未来将有海外销售的计划。
感谢您对公司的关注！ 谢谢！
Q11:董秘你好，请问如果今年生猪去产能不理想猪价继续低
迷，新建金霉素产线产能翻倍会不会造成产能闲置，会不会
对公司利润造成拖累？
A11:尊敬的投资者，您好！公司新建的六期工程项目 2024
年投产后新增产能 6 万吨/年，产能将实现大幅提升，充分保
障了兽用化药产品未来几年市场增长的需求。新建项目投产
后公司对新旧厂区结合目前市场需求重新进行规划，用于金
霉素、土霉素、酵母粉及其他兽用化药产品的生产。新建的
智能化工厂将进一步降低金霉素的生产成本，增强产品的市
场竞争力。外加下游畜牧业产能去化加速、行业蓄力反转，
规模化养殖集中度提高，单猪用量提升及未来反刍动物大量
使用金霉素产品，市场增量空间的增长，将进一步巩固和提
升公司在金霉素行业的龙头地位。谢谢！
Q12:您好，针对我司，应收账款比例过高，短期负债过大，
以及商誉，这些问题，请讲解一下，公司的应对措施？
A12:尊敬的投资者，您好！公司应收账款金额虽比上年
有所增加，但在流动资产中的占比并未增高。公司应收账款
绝大部分都在正常状态，公司已按照会计政策计提了相应的
减值准备，符合谨慎性原则。因为近年来公司战略性投资和
并购项目相对较多，挤占了部分流动资金，负债有一定的增
长，但仍然在安全范围之内。今后随着公司业绩的稳步增长，
会逐步改善现金流，同时公司会适时采取适当措施，包括资
本市场融资等措施在内，逐步降低负债，改善财务结构。关
于商誉，公司已按相关法律法规及公司制度的规定做了减值
测试，测试结果需要计提减值准备的已经计提。谢谢关注！
Q13:关于贵公司在年报亮点中所述“兽用化学药品实现营业
收入 101,606.99 万元，同比增加 3.27，占营业收入的 46.74;
兽用生物制品实现营业收入 33,503.71 万元，同比增加 1.48，
占营业收入的 15.41” 想请问贵公司在兽用化学药品和生物
制品两个业务领域的增长动力分别是什么？在面临行业内的
竞争压力和市场需求变化时，贵公司计划如何进一步提升这
两个业务板块的营收和市场份额？
A13:尊敬的投资者，您好！公司的主业化药和疫苗去年
均保持增长，在下游养殖业低迷的情况下，体现了足够的韧
劲与潜力。化药的主要产品为金霉素，金霉素长期看国内增
长空间巨大，有替代被废止的竞品市场、转为兽药管理后添
加量增大、反刍动物市场潜在需求等因素所致，这是化药的
增长动力；疫苗业务目前发展势头迅猛，布病苗开启牛羊赛
道，未来三到五年将贡献较大营收与利润，蓝耳苗继续保持
优势地位，其他苗逐渐打开市场。美国子公司业务越做越好，
国际市场份额逐年增加，非瘟苗审批在即，一旦获批，业绩
将爆发式增长！辅助板块环保、农产品加工保持稳定利润与
现金流，总之公司基础业务扎实，发展空间巨大，希望持续
关注！谢谢！
Q14:您好，请介绍一下，咱们单位，市值管理的具体工作举
措，以及市值管理团队的年龄结构，学历和从事市值管理工
作的履历
A14:尊敬的投资者，您好！首先，公司致力于提升盈利
能力，通过优化产品结构、拓展市场份额、提升运营效率等
方式，确保公司业绩的稳步增长，为持续获得资本市场的认
可打下基础。其次，公司严格遵守法律法规及信息披露要求，
确保信息披露的真实、准确、完整，及时向资本市场传递公
司的经营情况和发展战略；同时，公司注重与投资者的互动
交流，通过线上线下的方式，积极回答投资者的提问，主动
了解投资者的诉求，积极邀请机构及中小投资者现场调研，
努力建立长期稳定的投资者关系。另外，公司始终积极落实
国家关于鼓励上市公司积极回报投资者的相关政策。自 2012
年上市以来，公司累计现金分红金额超过 9 亿元（含 2023 年
度现金分红金额）。未来公司将持续专注动保主业，形成化药
与疫苗板块双轮驱动，环保与农产品加工板块配套辅助，各
版块业务有机联动的新业务格局，通过稳健经营、持续分红
等措施，与各利益相关方共享企业发展成果。谢谢！
Q15:您好，为什么在没有特定标的物的情况下，进行