迈瑞医疗:2024年4月29日投资者关系活动记录表

证券代码：300760 证券简称：迈瑞医疗 编号：2024-003
深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司
投资者关系活动记录表
□特定对象调研 ☑分析师会议
□媒体采访 ☑业绩说明会
投资者关系 □新闻发布会 □路演活动
活动类别 □现场参观
□其他
参与单位名
称及人员姓 412 家机构 723 名参与人员，详见附件清单。
名
时间 2024 年 4 月 29 日
地点 深圳市南山区高新技术产业园区科技南十二路迈瑞大厦
董事长李西廷
上市公司接 总经理、董事吴昊
待人员姓名 董事会秘书李文楣
投资者关系团队钱宇浩、杨惠茹
4 月 27 日公司公布了 2023 年度报告和 2024 年一季报，其经营要点汇
报和互动提问如下：
1、经营要点汇报：
（1）2023 年和 2024 年一季度业绩情况
投资者关系 2023 年，公司营业收入总额达 349.3 亿元，较上年同期增长 15%。
活动主要内 从区域维度来看：
容介绍 国内市场增长 14.5%，其中上半年增长 27%。去年自 3 月份以来，国
内常规门急诊、体检、手术等诊疗活动实现了迅速复苏，这对于体外诊断试
剂消耗的恢复有着重要意义，推动国内体外诊断产线全年实现了 20%的快速
增长，其中国内试剂收入增长超过 25%。虽然上半年的医疗新基建项目和超
声常规采购复苏对国内生命信息与支持和医学影像产线起到了拉动作用，但
这些产线的招投标活动因 8 月份以来的医疗领域整顿行动而有所推迟，同时
四季度医疗专项债的发行也出现了放缓，因此使得下半年国内生命信息与支
持和医学影像产线的增速明显低于上半年。但需要强调的是，虽然招标采购
被推迟了，但采购需求量本身并未受到影响，随着今年整顿行动进入常态化，
被推迟的采购项目预计都将逐渐启动。
国际市场增长 15.8%，其中下半年增长 22%。增速表现最亮眼的依旧是
发展中国家，全年增速超过了 20%，其中墨西哥、巴西、印尼、土耳其等国
家均实现了高速增长。北美市场在 2022 年高增长的基础上继续实现了稳健
增长，两年的复合增速达到了 18%。虽然外部环境没有明显改善，但公司加
大了对欧洲市场的营销、用服、IT 支持、仓储物流等各方面的组织能力建设，
欧洲市场已经逐渐走出了俄乌战争影响下的阴霾，去年实现了近 10%的增
长，预计今年有望进一步提速。
从产线维度来看：
体外诊断产线全年实现了 21.1%的快速增长，其中国际体外诊断两年的
复合增速超过了 30%。自 3 月份以来，得益于国内常规门急诊、体检、手术
等诊疗活动的迅速恢复，国内体外诊断试剂消耗也随之显著复苏，并且血球
BC-7500 系列、化学发光 CL-8000i、生化 BS-2800M、凝血 CX-9000、TLA
流水线等重磅仪器持续获得了亮眼的装机表现。其中 BC-7500 系列全年装
机超过 2,000 台，进一步巩固了公司国内血球市场第一的行业地位，同时，
该系列带来的全年收入贡献超过 10 亿元，成为了首款在上市第三年就实现
收入突破 10 亿元的产品。国内化学发光新增装机超过了 2,000 台，其中高
速机占比达到近六成，更重要的是大样本量客户持续加速突破，生化免疫试
剂年产出在 500 万以上的医院家数达到了 68 家，医院家数增长超过一倍，
助力公司的化学发光业务在国内市场份额超过一家进口品牌并首次位列第
四。海外方面，公司通过并购和自建的方式加快了对海外体外诊断市场生产
制造、物流配送、临床支持、IT 服务等本地化平台能力的建设进度，因此海
外中大样本量客户的渗透速度仍在持续加快，全年成功突破了超过 100 家海
外第三方连锁实验室，并且通过血球业务已经建立起来的技术创新和临床价
值等各方面的优势，公司仍在不断加深和海外第三方实验室的合作关系。其
中，公司已经成为拉美第一大实验室 DASA 的独家血球供应商，并将借此机
会横向拓展更多业务。
生命信息与支持产线全年增长了 13.8%，种子业务微创外科全年增速超
过了 30%，硬镜系统的市场份额提升至国内第三。从国内市场来看，虽然上
半年以 ICU 病房扩容为主导的医疗新基建活动对产线带来了显著的拉动作
用，但因 8 月份以来的医疗领域整顿行动而导致的招投标活动推迟对该产线
不可避免地造成了冲击，同时医疗专项债在第四季度发行暂缓也影响了部分
医疗新基建项目的推进，使得生命信息与支持产线下半年的增长趋弱。据公
司统计，从可及市场角度来看，截至去年底国内医疗新基建待释放的市场空
间仍然超过 200 亿元，预计未来两年对该产线的增长将会带来积极贡献。海
外方面，除了一季度产能倾斜国内以外，二季度开始国际市场的产能供应已
经完全恢复，并且国际市场的采购需求已经基本复苏，使得国际生命信息与
支持产线下半年增长超过了 20%。得益于产品竞争力已经全面达到世界一流
水平，产线加速渗透高端客户群，在美国、英国、法国、西班牙、澳大利亚、
巴西、墨西哥、土耳其等国家进入了更多高端医院，整体数智化解决方案的
竞争优势不断扩大，同时鉴于公司海外市场份额仍然较低，未来国际生命信
息与支持产线有望长期保持平稳快速增长。
医学影像产线全年增长 8.8%，其中超声高端型号增长超过了 20%。在
国内市场，虽然常规采购自 3 月份以来得到了恢复，但 8 月份开始的医疗领
域整顿行动使得超声的招投标活动也出现了推迟，导致医学影像产线下半年
的增长放缓。值得一提的是，凭借强大的产品竞争力和高标准的合规体系，
公司抓住了当前环境下市场份额提升的机会，首次超越原市场第一的进口品
牌，成为国内超声市场行业第一的厂家。更重要的是，公司已于 2023 年底
在国内市场发布了国产首款超高端超声平台 Resona A20，标志着公司超声
技术已经正式迈入国际一流水平。目前进口品牌占国内超声市场的比重合计
仍达到近六成。未来，通过在超高端领域的发力，公司将继续巩固国内市场
第一的地位，加速超声国产化率的提升。在国际市场，虽然中低端超声采购
需求的景气度持续受到整体宏观经济环境低迷的冲击，但公司迅速地对营销
策略做了针对性调整，加大了海外高端市场的覆盖投入力度，包括积极举办
国际学术研讨会议、组织国内外知名医院联动交流等，推动海外超声高端型
号增长超过了 25%，加速了高端客户突破的进程，并助力超声业务首次实现
了全球第三的行业地位。
从盈利情况来看，2023 年归母净利润 115.8 亿元，同比增长 20.6%；
扣非归母净利润 114.3 亿元，同比增长 20.0%。公司拟向全体股东每 10 股
派发现金红利 15 元，分红金额约 18.2 亿元，加上去年三季度已派发的现金
分红，2023 年度总分红金额约为 70.3 亿元，同比增长了 28.9%，年度分红
比例进一步提升至 60.7%。
从现金流角度来看，2023 年经营性现金流净额 110.6 亿元，同比下滑
8.9%。经营性现金流净额下滑的主要原因是 2022 年四季度国内 ICU 紧急采
购订单量过大，同时公司产能紧张导致无法及时交付，因此 2022 年底合同
负债中的预收货款出现了大幅度增长，从而垫高了 2022 年经营性现金流净
额的基数。
2024 年一季度，公司营业收入总额达 93.7 亿元，较上年同期增长
12.1%。
由于去年一季度国内 ICU 紧急采购需求量远远超过其他常规采购需求
量，使得今年一季度国内市场整体在高基数的情况下仅实现个位数增长，其
中去年同期受抑制的国内体外诊断和医学影像产线均实现了恢复性高速增
长。因去年一季度产能倾斜国内而导致国际市场基数较低，同时在海外高端
客户群突破持续加快的推动下，国际市场整体今年一季度增长近 30%，其中
发展中国家增长超过了 30%，国际三大产线均实现了快速增长。
鉴于去年上半年国内市场因紧急采购而导致公司基数垫高，而去年下半
年的基数受行业整顿影响显著降低，同时国内公立医院的招投标活动今年预
计下半年将好于上半年，因此今年上下半年的收入增速预计会呈现不均衡的
情况。但通过加快各项业务海内外高端客户群突破和市场份额提升，以及抓
住国内医疗新基建和设备更新项目的机会，公司对于完成全年的增长目标依
然充满信心。
从盈利情况来看，2024 年一季度归母净利润 31.6 亿元，同比增长
22.9%；扣非归母净利润 30.4 亿元，同比增长 20.1%。
从现金流角度来看，2024 年一季度经营性现金流净额 28.6 亿元，同比
增长 114.8%。经营性现金流净额大幅增长的主要原因是 2023 年一季度为了
应对大量的紧急采购订单，公司加大了关键零部件和原材料采购备货所致。
（2）2023 年和 2024 年一季度研发投入和主要新产品推出情况：
公司继续保持高研发投入，产品不断丰富，技术持续迭代，尤其高端产
品不断实现突破，2023 年研发投入达 37.8 亿元，占同期营业收入的比重为
10.8%。2023 年，在生命信息与支持领域，公司推出了瑞智联生态 易关护
亚重症整体解决方案、UX5 系列 4K 内窥镜荧光摄像系统、超声高频集成手
术设备、mWear 穿戴监护、BeneHeart D 系列新一代除颤监护仪、A7/A5
系列新一代麻醉系统、急救转运呼吸机 TV80/TV50、4K 数字化手术室二期、
Vetal 3 便携式动物监护仪等新产品；在体外诊断领域，