伊力特(600197):业绩超预期,品牌力持续提升-公司事件点评报告

事件伊力特发布2023年度业绩预告。

   投资要点业绩超预期,Q4增长亮眼根据业绩预告,公司2023年实现营收预计22.23亿元,同增36.97％,归母净利润3.24亿元,同增95.83％,扣非归母净利润3.16亿元,同增113.97％。其中,2023Q4预计实现营收5.80亿元,同增83.18％;归母净利润0.95亿元,同增269.43％,扣非归母净利润0.91亿元,同增1453.94％,业绩超预期,显现业绩弹性。公司营收增加主要系上年同期基数较低,本期消费场景恢复所致;净利润增加主要系本期营收增加,年初产品销售单价上涨所致。

   品牌重视度提高,激活发展潜力在厂商合作发展年会上,公司提出2024年将扩充营销队伍,打造"成都+乌鲁木齐+总部"基地;品牌运营公司总部将搬迁至成都并引进一批营销管理高端人才,利于公司品牌管理与提高市场灵活性。另外,公司2024年销售目标为30亿元,力争2026年末突破50亿元;同时十四五目标35亿元保持不变,彰显公司信心与动力。

   盈利预测我们看好公司各项营销计划的落地助力破局突围,品牌力有望进一步提升。根据业绩预告,我们略调整公司2023-2025年EPS为0.69/0.91/1.13元(前值分别为0.61/0.80/1.01元),当前股价对应PE分别为28/21/17倍,维持"买入"投资评级。

   风险提示宏观经济下行风险、疆外开拓不及预期、伊力王增长不及预期等。