华策影视(300133):主业稳健发展,关注AIGC带动产能与IP价值提升-三季点评

公司公告2023年三季报:公司前三季度实现营业收入14.64亿元,同比减少0.02％;归母净利润3.27亿元,同比增长8.72％;扣非归母净利润2.57亿元,同比增长6.08％。其中,第三季度公司实现营业收入3.28亿元,同比增长17.96％;归母净利润8681.03万元,同比增长42.05％;扣非归母净利润6398.33万元,同比增长62.19％。

   业绩稳健增长,费用率有所优化。

   利润率方面,2023年前三季度,公司归母净利率为22.35％,同比提升1.80pct,毛利率为30.50％,同比下降6.46pct;第三季度,归母净利率为26.48％,同比增长4.49pct,毛利率为39.03％,同比下降4.91pct。费用率方面,2023年前三季度,公司销售/管理/财务/研发费用率分别为6.49％/6.97％/-3.48％/1.16％,同比分别变动-4.98/-0.27/+1.57/+0.55pct;累计总费用率为11.14％,同比下降3.21pct,费用率进一步优化,其中销售费用率下降显著。

   加码版权业务,完善传媒内容生态布局。

   近年来,公司以电视剧业务为核心,持续布局内容生态,目前已形成了以电视剧、电影、版权运营、IP衍生等业务为主的多元化传媒业态。电视剧业务方面,根据公司公告,2023年上半年,公司首播电视剧5部,受2022年电视剧项目开机数量低影响,2023年上半年公司实现收入确认的项目仅为3部;第三季度,公司影视剧项目开机3部(含平台定制短剧1部),杀青3部,播出3部。电影业务方面,公司今年已上映主控影片1部,参投影片2部,参投的《前任4:英年早婚》在国庆档上映,主控的《误判》已经开机,《我的朋友安德烈》已经杀青。版权运营业务方面,报告期内,公司完成对森联影视的并表,纳入公司管理系统,公司的版权库扩充到5万小时,为基于影视核心版权资源,构建多元变现的商业生态奠定了良好基础。

   AIGC布局助力内容生产与IP价值重估。

   公司近年来大力发展强中台建设,重视科技对内容领域的革新。在AIGC发展趋势下,公司成立了AIGC应用研究院,旨在全面推进AIGC产业布局。2023年第三季度,公司AIGC应用研究院自研的"影视剧本智能创作系统"已于9月上线,供公司业务团队使用。该系统基于自研剧本垂直大模型,提供"评估助手"和"编剧助手"的工具。评估助手,对20万字-50万字小说剧本的评估内容,从以往3天提高到现在5分钟。编剧助手,以高效工作流形式,改进多轮对话的低效率问题。