南山铝业(600219):Q2利润环比显著回升,高端产品占比持续提升

投资建议:公司持续深耕铝产业链,优化产业布局,加快印尼电解铝产

  能建设。公司20万吨汽车板产能建成后将进一步巩固公司在国内汽车

  板行业的龙头地位,并提升以航空板、汽车板为代表的高附加值产品占

  比。预计公司营业收入有望在2023/24/25年分别达到

  408.63/431.05/491.75亿元,归母净利润分别达到37.86/38.65/47.30亿元,

  对应EPS分别为0.32/0.33/0.40。首次覆盖给予公司"增持"评级。

   风险提示:项目建设进度不及预期;铝材需求疲软,加工费大幅下滑。