广深铁路(601333):一季报超预期,客流强劲复苏

展望2-4Q,客流或继续提升,土地价值有望释放

   出行复苏仍在途中,铁路客流有望继续恢复。据国铁集团,"五一"小长假期间,全国铁路客运量预计较19年同期增长20％。伴随赣深高铁联络线(连接公司广深铁路线与深圳北站)开通,公司增开跨线长途动车组,长途车收入中高铁的比重有望提高,同时高铁的客公里收益大幅高于普速火车。公司拟向政府机构交储11.3公顷土地,公司预计将增加税前利润0.90亿元(2022/9/29公告)。该土地将用于建设深圳平湖南现代化铁路货场。短期看,土地交储有望增厚公司23年净利。长期看,铁路货场建成后,有利于吸引公路货运量向铁路转移,帮助公司拓展公铁海多式联运与集装箱运输。

   风险提示:1)平行铁路线分流增加;2)旅客出行意愿较差。