抚顺特钢(600399):2022年归母净利润同比下降74.92％,预计2023Q2业绩拐点将至

事件:公司发布2022年报和2023年一季报。2022年公司实现营收(78.15亿元,+5.40％),归母净利润(1.97亿元,-74.92％)。单季度来看,2022Q4营收(20.77亿元,同比+12.56％,环比+8.09％),归母净利润(-1.03亿元,同比-204.34％,环比-188.57％);2023Q1营收(20.09亿元,同比+10.24％,环比-3.31％);归母净利润(0.60亿元,同比-29.49％,环比+1.63亿元)。

   投资建议:公司预计2023年实现净利润4～8亿元。我们预计2023～2025年公司归母净利润分别为7.52亿元、10.49亿元、13.62亿元,对应PE分别为29X、21X、16X,维持"买入"评级。

   风险提示:公司扩产进程等不及市场预期、原材料价格波动。